鲍威尔发布会简报：关税驱动型通胀将更明显 降息需更多信息

6月19日(rì)午后，现货黄金失守3350.00美元(měiyuán)/盎司，14:29左右报(bào)3349.53美元/盎司，日内跌0.58%；COMEX黄金期货报3365.60美元/盎司，日内跌1.25%。 与此同时，全球黄金市场资金风向生变，5月(yuè)黄金ETF遭遇去年11月以来首次(shǒucì)月度资金净流出。 近期，国际金价剧烈(jùliè)震荡。COMEX黄金期货价格于6月(yuè)16日触及3476.3美元/盎司(àngsī)的近一个月新高后大幅跳水(tiàoshuǐ)。6月19日午后，现货黄金失守3360.00美元/盎司关口；COMEX黄金期货回落至3370美元/盎司下方，跌幅达1.25%。 在消息面上，当地时间6月19日早间，以色列(yǐsèliè)本土守备司令部发布消息称，检测到有导弹从伊朗向以色列发射。本土守备司令部要求民众尽快撤至避难所(bìnànsuǒ)。当天，以色列境内响起(xiǎngqǐ)大面积防空警报。 当地时间(shíjiān)6月18日，美联储决定将联邦基金利率目标区间维持(wéichí)在4.25%至4.50%之间不变。这是(zhèshì)美联储货币政策会议连续第四次决定维持利率不变。 会后公布的美联储官员利率预测中位值(zhōngwèizhí)显示，今年(jīnnián)会有两次25个基点的降息，和3月的预测完全相同。 中金公司认为，美联储(měiliánchǔ)没有任何急于降息的打算，在经济允许等待的情况(qíngkuàng)下，决策者不会在通胀(tōngzhàng)面前轻举妄动。中金公司维持此前观点，美联储下一次降息或在今年第四季度。 金价大跌，全球黄金市场(huángjīnshìchǎng)资金风向生变。从世界黄金协会统计的数据来看，5月全球黄金ETF需求转负，北美地区与亚洲地区基金(jījīn)领跌(lǐngdiē)。这是自去年11月以来，全球黄金ETF首次遭遇月度资金净(jìng)流出(liúchū)。受5月资金净流出的影响，全球黄金ETF资产管理总规模环比下降1%至3740亿美元，总持仓减少19吨至3541吨。 花旗分析师Maximilian Layton领衔的团队在(zài)其大宗商品展望报告中预计，金价(jīnjià)将在今年第三季度达到顶峰(dǐngfēng)（3100—3500美元(měiyuán)/盎司）后逐步回落，预计到2026年下半年，金价将回落至2500—2700美元/盎司区间，较当前远期价格下跌约20%—25%，标志(biāozhì)着这一创纪录涨势的终结。 报告明确表示，黄金价格已上涨(shàngzhǎng)至名义和实际水平(shíjìshuǐpíng)，与黄金的边际成本脱钩，可能即将迎来“最后的辉煌”。 多国央行仍计划(jìhuà)持续购金 不过，各国央行(yāngháng)对黄金(huángjīn)的(de)青睐丝毫未减。世界黄金协会最新发布的《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）数据显示，逾九成（95%）的受访央行认为，未来12个月内全球央行将(jiāng)继续增持黄金。这一比例创下自2019年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录，同时也较2024年的调查结果(diàochájiéguǒ)上升了17个百分点。 《2025年全球央行黄金储备调查》共(gòng)收集了来自(láizì)全球73家央行的回应，创下历年参与央行数量新高。调查还发现(fāxiàn)，近43%的央行计划在未来一年内增加自身黄金储备。 世界黄金协会称，各国央行增持黄金的主要原因在于全球(quánqiú)经济与地缘局势不确定性持续，黄金将继续作为避险资产用来(yònglái)对冲风险。 南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，从长期来看，黄金价(jīnjià)格走势仍主要受全球以美元为主的信用货币体系的影响，包括经济逆全球化、全球央行去(qù)美元化进程、央行购金立场以及通胀前景等因素。综合来看，预计年内(niánnèi)金价仍有进一步(jìnyíbù)升高的可能。 中信(zhōngxìn)期货研究所宏观研究组资深研究员朱善颖认为，黄金中长期多头趋势未变，短期受地缘局势与美联储政策影响，中长期主要支撑因素包括贸易摩擦(mócā)持续、美联储降息预期升温以及美元信用收缩。尽管近期地缘冲突(chōngtū)出现缓和信号(xìnhào)导致金价冲高回落，但是宏观基本面仍(réng)对黄金构成支撑。 朱善颖称，美联储降息路径明确，通胀数据持续低于预期，为降息铺路(pūlù)。根据(gēnjù)芝商所FedWatch工具，美联储9月降息概率上升。此外，逆全球化和美元信用收缩是黄金牛市(niúshì)的长期基础。 中国商报综合自中国证券报(zhèngquànbào)、每日经济新闻、澎湃新闻等